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?現(xiàn)階段深化國(guó)資國(guó)企改革，關(guān)鍵是要解決好幾個(gè)重要問(wèn)題，其中就包括通過(guò)完善頂層的國(guó)有資本管理體制，強(qiáng)化國(guó)家所有權(quán)政策的制定與實(shí)施，促進(jìn)國(guó)有資本更好地服務(wù)于國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)；通過(guò)構(gòu)建有效的國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)從管資產(chǎn)向管資本轉(zhuǎn)變；通過(guò)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步完善國(guó)有企業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度。
完善國(guó)有資本管理體制
現(xiàn)行的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理體制是2003年形成的。客觀地講，這個(gè)體制的建立對(duì)于解決過(guò)去長(zhǎng)期存在的國(guó)有資產(chǎn)多頭管理而又無(wú)人負(fù)責(zé)的問(wèn)題起到了積極的作用。但它存在兩個(gè)突出問(wèn)題：一是沒(méi)有形成與國(guó)有資本功能定位相適應(yīng)的國(guó)有資本布局優(yōu)化調(diào)整的體制機(jī)制。二是對(duì)企業(yè)實(shí)行行政化的管理模式，且管人管事管資產(chǎn)相結(jié)合，導(dǎo)致企業(yè)活力不足，難以適應(yīng)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)形勢(shì)快速變化對(duì)企業(yè)快速?zèng)Q策的需求。
解決以上兩個(gè)問(wèn)題，一個(gè)思路是加強(qiáng)國(guó)資政策制定的客觀獨(dú)立性。比如可以考慮設(shè)立一個(gè)由國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)掛帥的、由國(guó)務(wù)院相關(guān)職能部門(mén)負(fù)責(zé)人以及相關(guān)領(lǐng)域的專家學(xué)者參加的委員會(huì)，負(fù)責(zé)制定國(guó)家出資政策，包括國(guó)有資本布局調(diào)整和國(guó)有資本收益分配等，而國(guó)資委則負(fù)責(zé)政策的具體執(zhí)行。這樣做既有利于從國(guó)民經(jīng)濟(jì)全局的、更加宏觀的角度考慮國(guó)有資產(chǎn)的功能定位、布局調(diào)整、投資方向和收益分配；也有利于增強(qiáng)國(guó)有資本政策的權(quán)威性，從而有利于切實(shí)得到貫徹落實(shí)；還有利于破除部門(mén)自我改革的困境，幫助國(guó)資部門(mén)剝離不合理的管理職能，推動(dòng)國(guó)資管理部門(mén)改革監(jiān)管方式。
構(gòu)建國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)
過(guò)去，國(guó)有資本發(fā)揮作用的方式，主要是投資興辦企業(yè)，并直接經(jīng)營(yíng)管理。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，其弊端和局限性越來(lái)越顯示出來(lái)。今后，除極少數(shù)涉及國(guó)防安全等特殊領(lǐng)域需要國(guó)有資本以直接投資設(shè)廠、直接經(jīng)營(yíng)管理的方式發(fā)揮作用外，絕大多數(shù)領(lǐng)域，包括完全競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域和帶有部分公益性、政策性功能的領(lǐng)域，都可以通過(guò)資本投入運(yùn)作的方式，更好地實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的功能作用。
要實(shí)現(xiàn)從管資產(chǎn)向管資本的轉(zhuǎn)變，促進(jìn)國(guó)有資本布局的動(dòng)態(tài)優(yōu)化和調(diào)整，需要搭建國(guó)有資本投資和運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)，即國(guó)有資本投資公司和國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司。
關(guān)于如何設(shè)立國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司，以及設(shè)立之后如何運(yùn)營(yíng)，目前存在爭(zhēng)議。筆者認(rèn)為，比較好的做法是通過(guò)試點(diǎn)找出適合當(dāng)前管理體制和市場(chǎng)環(huán)境的合理模式。試點(diǎn)當(dāng)中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)問(wèn)題。一是投資運(yùn)營(yíng)公司對(duì)實(shí)業(yè)企業(yè)的持股方式。分散持股有利于防范對(duì)實(shí)業(yè)企業(yè)的行政干預(yù)，但增加了實(shí)業(yè)企業(yè)出現(xiàn)內(nèi)部人控制的風(fēng)險(xiǎn)；集中持股有利于落實(shí)企業(yè)出資人責(zé)任和發(fā)揮投資運(yùn)營(yíng)公司的專業(yè)化優(yōu)勢(shì)，但增加了不當(dāng)干預(yù)的風(fēng)險(xiǎn)。二是投資運(yùn)營(yíng)公司的治理機(jī)制。投資運(yùn)營(yíng)公司應(yīng)該成為市場(chǎng)化的資本運(yùn)營(yíng)主體，既要防止政府干預(yù)過(guò)多導(dǎo)致企業(yè)失去活力，又要防止出資人職責(zé)不落實(shí)出現(xiàn)內(nèi)部人控制的風(fēng)險(xiǎn)。三是資產(chǎn)重組與企業(yè)改革。應(yīng)當(dāng)結(jié)合投資運(yùn)營(yíng)公司的設(shè)立，在取消殼公司、處理存續(xù)資產(chǎn)、管理關(guān)聯(lián)交易等方面探索和積累經(jīng)驗(yàn)。
推動(dòng)股權(quán)多元化完善現(xiàn)代企業(yè)制度
國(guó)有企業(yè)多年來(lái)難以建立真正有效的現(xiàn)代企業(yè)制度，一個(gè)重要根源就是一股獨(dú)大的股權(quán)結(jié)構(gòu)。因此改革應(yīng)當(dāng)把推動(dòng)股權(quán)的多元化作為完善現(xiàn)代企業(yè)制度的重要舉措。
推進(jìn)國(guó)有企業(yè)股權(quán)多元化改革，重點(diǎn)是要推進(jìn)集團(tuán)母公司的改革。目前中央和地方層面都還有不少集團(tuán)母公司仍未完成公司制改革，例如國(guó)務(wù)院國(guó)資委管理的112家中央企業(yè)中就有75家仍然是全民所有制企業(yè)，盡快完成集團(tuán)母公司的公司制改革應(yīng)成為國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革的首要任務(wù)。改革可根據(jù)實(shí)際情況采取多種方式，比如，有些具備條件的集團(tuán)母公司可以直接改組為“國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司”，有些集團(tuán)母公司可以改造成為股權(quán)多元化公司特別是上市公司，有些殼公司性質(zhì)的集團(tuán)母公司可以注銷。
在積極調(diào)整和優(yōu)化國(guó)有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，要根據(jù)國(guó)有資本不同的功能定位，逐步調(diào)整企業(yè)的國(guó)有股權(quán)比例。對(duì)需要國(guó)有資本發(fā)揮政策性功能的領(lǐng)域，如關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈、重大民生、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，國(guó)有資本可以保持獨(dú)資、絕對(duì)控股、相對(duì)控股或其他控制形式；其他領(lǐng)域，主要是競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)要積極引入社會(huì)投資機(jī)構(gòu)，根據(jù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展情況，實(shí)行國(guó)有股權(quán)不同的持股比例，并按照市場(chǎng)規(guī)則有序進(jìn)退、合理流動(dòng)，提升國(guó)有資本的配置效率。